Le Rôle Des Techniques De Lissage Des Rendements Dans La Performance Des Banques Islamiques

Abstract

Résumé

Cet article examine l'impact des mécanismes de lissage des rendements à savoir les réserves (PER) et les réserves (IRR), sur la performance financière des banques islamiques dans la région MENA durant une décennie de volatilité économique exceptionnelle (2013-2023). Nous employons un modèle Vector Autorégressif en panel (pVAR) estimé par la méthode des moments généralisés (GMM) sur un échantillon de 71 banques islamiques réparties dans cinq pays représentatifs (Émirats Arabes Unis, Bahreïn, Maroc, Jordanie, Iran), totalisant 155 observations trimestrielles. Cette approche capture les interdépendances dynamiques et l'hétérogénéité institutionnelle régionale. Les résultats révèlent trois découvertes majeures : (1) l'existence d'un arbitrage dynamique où l'impact négatif du partage des profits sur le ROA est compensé par un effet de levier positif sur le ROE via l'expansion des comptes d'investissement participatifs ; (2) l'efficacité différenciée des réserves IRR selon la maturité réglementaire, avec un impact positif significatif sur le ROE dans les pays adoptant les standards IFSB ; (3) l'identification de boucles de rétroaction procycliques entre mécanismes de partage et performance, amplifiant les chocs économiques. Cette étude constitue la première application d'un modèle pVAR-GMM pour analyser l'effet des réserves prudentielles islamiques durant des crises multiples (chocs pétroliers, COVID-19, tensions géopolitiques), établissant une typologie empirique inédite des systèmes bancaires islamiques selon leur efficacité institutionnelle plutôt que leur localisation géographique.

Mots clés : Finance islamique, PER, IRR, Performance bancaire, pVAR-GMM, Région MENA, PSIAs, Stabilité financière, RCD, instruments de lissage.

Abstract

This article examines the impact of income smoothing mechanisms, namely Profit Equalization Reserves (PER) and Investment Risk Reserves (IRR), on the financial performance of Islamic banks in the MENA region during a decade of exceptional economic volatility (2013-2023). We employ a panel Vector Autoregressive (pVAR) model estimated using the Generalized Method of Moments (GMM) on a sample of 71 Islamic banks across five representative countries (United Arab Emirates, Bahrain, Morocco, Jordan, Iran), totalling 155 quarterly observations. This approach captures dynamic interdependencies and regional institutional heterogeneity. The results reveal three major findings: (1) the existence of a dynamic trade-off where the negative impact of profit-sharing on Return on Assets (ROA) is offset by a positive leverage effect on Return on Equity (ROE) through the expansion of profit-sharing investment accounts; (2) the differentiated effectiveness of IRR depending on regulatory maturity, with a significant positive impact on ROE in countries adopting IFSB standards; (3) the identification of procyclical feedback loops between profit-sharing mechanisms and performance, which amplify economic shocks. This study constitutes the first application of a pVAR-GMM model to analyse the effect of Islamic prudential reserves during multiple crises (oil shocks, COVID-19, geopolitical tensions), establishing a novel empirical typology of Islamic banking systems based on their institutional efficiency rather than their geographical location.

Keywords : Islamic Finance, PER, IRR, Banking performance, pVAR-GMM, Mena Region, PSIAs, Financial stability, DCR, Return smoothing.